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深度剖析昨日离岸人民币暴涨原因 央行罕见干预离岸市场?

2015/9/11 11:25:49      点击:

【导读:周四(9月10日)A股收盘后,离岸人民币市场出现异动。离岸人民币兑美元在45分钟左右的时间内一度上扬1%涨逾700点,创下8月13日来的最大盘中升幅。金十为你深度解读这异动背后的原因。】

北京时间9月10日18时08分,离岸人民币兑美元较昨上一交易日上涨1.09%至6.3974,是有记录以来最大单日涨幅;美元/离岸人民币12个月远期升水较昨日下降302点至1588点。在岸人民币兑美元收盘报6.3772,较上一交易日微升0.01%;离岸人民币对在岸人民币贴水幅度从1.4%缩小到0.9%。外汇交易中心数据显示,人民币兑美元参考汇率截至下午4点报6.3712元人民币。

香港离岸与境内在岸市场的“价差”瞬间得到了修复(红色圈处)。这意味着,有着众多海外机构、中资企业海外分支机构等参与的离岸外汇市场预期开始逆转。之前几个交易日,香港离岸与境内在岸价差一度阔至700点,市场上套利氛围浓厚。而此次价差的大幅缩小,有利于抑制市场上的套利需求。澳大利亚联邦银行(CBA)表示,假如中国继续加大对资本流动的限制,投资者可能增持离岸人民币及其衍生品。

人民币为何暴涨?

分析人士表示,人民币暴涨的最直接的原因是,中国央行出手,缩小两地价差,打击套汇盘。恒生银行研究部主管林俊泓表示,央行打消人民币贬值预期的决心延伸至离岸市场,很明显是为了缩窄高企的价差,坚决打击套汇盘。据路透采访的交易员表示,随着各项措施逐渐起效,在岸干预压力已然下降;昨日午后离岸急涨,疑似央行出手,干预以助稳汇率预期,短期在岸人民币或难以跌破6.40。

他们指出,今日离岸市场暴涨两地价差骤减,套利需求将进一步抑制;假期之后央行允许在岸人民币温和调整,修正此前偏强走势,加上总理继续喊话,贬值预期将逐渐缓解。

市场人士表示,通过干预离岸汇率是罕见行为。澳新银行驻新加坡策略师Khoon Goh表示:

“众所周知,在岸现汇市场一直有干预存在,但通过干预推低离岸人民币兑美元汇率(如果属实的话)实属罕见,似乎中国政府试图遏制人民币贬值预期,并努力缩小境内外人民币汇差。”

永隆银行司库萧启洪认为,这一举动可有效调整对中国经济的悲观预期。他说:

“市场怀疑央行在干预离岸市场,料目的依然是调整海外不断看贬人民币汇价的预期,干预行为从惯常的在岸市场发展至离岸,也显示中国政府希望离岸人民币(CNH)平稳之后,可有效调整海外市场对中国经济增长过分悲观的预期。”

加拿大帝国商业银行驻香港策略师贝内特(Patrick Bennett)认为,汇差收窄将释放出人民币贬值压力总体降低的信号,有助于稳定人民币汇率。

回顾中国汇率调整之路

主动调贬人民币汇率

中国央行8月11日宣布允许人民币意外贬值,导致人民币创出20年来最大跌幅后,央行一直在上海市场卖出美元来稳定人民币汇率。

央行加强对购汇的监管

9月1日中国央行宣布对远期售汇征收风险准备金,外汇管理局称将加大对购汇的监管。新规将从10月15日起对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金,准备金率暂定为20%。

外汇局严控资金外流

知情人士称,国家外汇局近日在上海和广东省召开会议,要求当地金融机构加强各项外汇业务的监管,严控外汇流出。外汇局上海分局要求上海中外资银行加强经常项目下的业务监管,包括货物贸易购付汇、服务贸易外汇业务审核、个人分拆和重复购付汇。在个人外汇业务方面,杜绝个人在同一银行当日累计付汇超过等值5万美元且没有提供相应凭证的情况。

李克强达沃斯讲话:中国向境外央行开发银行间外汇市场

国务院总理李克强周四(9月10日)在大连达沃斯论坛上发表演讲时表示,中国下一步将允许境外央行类机构直接进入银行间外汇市场。境外行已获准进入中国的银行间债券市场,此举可促使他们在储备中纳入人民币资产。

离岸人民币(CNH)汇价周五早盘先涨后跌,截止北京时间10时,一小时内下跌逾200点,回到6.40关口上方由昨日创下的6.3786低点回调,较昨日收盘下跌0.3%。但香港离岸人民币仍有望创下3月以来最大周度涨幅,有交易员表示这可能是央行罕见干预离岸市场所致,目的是为了缩窄在岸、离岸价差。